Od vytvoření americké centrální banky před více než stoletím byl každý velký kolaps finančního trhu úmyslně spuštěn z politických motivů centrální bankou. Situace se dnes neliší, protože americký Fed zjevně jedná se svou úrokovou zbraní, aby srazil největší spekulativní finanční bublinu v historii lidstva, bublinu, kterou vytvořil. Globální krachové události vždy začínají na periferii, jako například rakouský Creditanstalt v roce 1931 nebo krach Lehman Bros. v září 2008 . Rozhodnutí Fedu z 15. června uvalit největší zvýšení jednotné sazby za téměř 30 let, protože finanční trhy jsou již v rozkladu, nyní zaručuje globální depresi a ještě horší.
Rozsah bubliny „levných úvěrů“, kterou Fed, ECB a Bank of Japan vytvořily nákupem dluhopisů a udržováním bezprecedentních téměř nulových nebo dokonce záporných úrokových sazeb již 14 let, je mimo představivost. Finanční média to překrývají každodenními nesmyslnými zprávami, zatímco světová ekonomika se připravuje, nikoli na takzvanou „stagflaci“ nebo recesi. To, co přichází nyní v nadcházejících měsících, s výjimkou dramatického zvratu politiky, je dosud nejhorší hospodářská deprese v historii. Děkuji, globalizace a Davos.
Globalizace
Politické tlaky v pozadí globalizace a vytvoření Světové obchodní organizace na základě obchodních pravidel Bretton Woods GATT s Marrákešskou dohodou z roku 1994 zajistily, že vyspělá průmyslová výroba Západu, zejména USA, mohla uprchnout z pobřežních oblastí a „outsourcovat“ do vytvářet produkci v zemích s extrémně nízkými mzdami. Žádná země nenabízela na konci 90. let více výhod než Čína. Čína vstoupila do WHO v roce 2001 a od té doby byly kapitálové toky do čínské výroby ze Západu ohromující. Stejně tak došlo k nahromadění dluhu v čínském dolaru. Nyní se globální světová finanční struktura založená na rekordním dluhu začíná rozpadat.
Když Washington úmyslně dovolil finanční kolaps Lehman Bros v září 2008, čínské vedení reagovalo panikou a pověřilo místní vlády bezprecedentním úvěrem na vybudování infrastruktury. Některé z nich byly částečně užitečné, například síť vysokorychlostních železnic. Některé z nich byly zjevně plýtvání, jako například výstavba prázdných „měst duchů“. Pro zbytek světa byla bezprecedentní čínská poptávka po stavební oceli, uhlí, ropě, mědi a podobně vítaná, protože obavy z globální deprese ustoupily. Ale kroky amerického Fedu a ECB po roce 2008 a jejich příslušných vlád nijak neřešily systémové finanční zneužívání velkých světových soukromých bank na Wall Street a v Evropě, stejně jako v Hongkongu.
Nixonovo rozhodnutí ze srpna 1971 oddělit americký dolar, světovou rezervní měnu, od zlata, otevřelo stavidla globálním peněžním tokům. Od Clintonova zrušení Glass-Steagalla na příkaz Wall Street v listopadu 1999 byly uvalovány stále tolerantnější zákony podporující nekontrolované finanční spekulace v USA i v zahraničí. To umožnilo vytváření megabank tak velkých, že je vláda prohlásila „příliš velký na to, aby zkrachoval.“ Byl to podvod, ale obyvatelstvo tomu uvěřilo a zachránilo je stovkami miliard z peněz daňových poplatníků.
Od krize v roce 2008 Fed a další velké globální centrální banky vytvořily bezprecedentní úvěry, takzvané „peníze z helikoptér“, aby zachránily velké finanční instituce. Zdraví reálné ekonomiky nebylo cílem. V případě Fedu, Bank of Japan, ECB a Bank of England bylo do bankovního systému vloženo dohromady 25 bilionů dolarů prostřednictvím nákupu dluhopisů „kvantitativním uvolňováním“ a také riskantních aktiv, jako jsou cenné papíry zajištěné hypotékami za posledních 14 let. let .
Kvantitativní šílenství
Tady to začalo být opravdu špatné. Největší banky z Wall Street jako JP MorganChase, Wells Fargo, Citigroup nebo v Londýně HSBC či Barclays půjčovaly svým velkým korporátním klientům miliardy. Dlužníci na oplátku využili likvidity nikoli k investicím do nových výrobních nebo těžebních technologií, ale spíše k nafouknutí hodnoty akcií svých společností, takzvanému zpětnému odkupu akcií, nazývanému „maximalizace hodnoty pro akcionáře“.
BlackRock, Fidelity, banky a další investoři milovali jízdu zdarma. Od začátku uvolňování Fedu v roce 2008 do července 2020 bylo do těchto zpětných odkupů akcií investováno přibližně 5 bilionů dolarů, což vytvořilo největší akciový trh v historii. Vše se během toho zfinancovalo. Korporace vyplatily 3,8 bilionu dolarů na dividendách v období od roku 2010 do roku 2019. Společnosti jako Tesla, které nikdy nevydělaly zisk, se staly cennějšími než Ford a GM dohromady. Kryptoměny, jako je bitcoin, dosáhly na konci roku 2021 tržní kapitalizace přes 1 bilion dolarů. S volným tokem peněz Fedu banky a investiční fondy investovaly do vysoce rizikových oblastí s vysokým ziskem, jako jsou podřadné dluhopisy nebo dluhy rozvíjejících se trhů v místech jako Turecko, Indonésie nebo ano , Čína.
Éra kvantitativního uvolňování po roce 2008 a nulové úrokové sazby Fedu vedly k absurdní expanzi vládního dluhu USA. Od ledna 2020 Fed, Bank of England, Evropská centrální banka a Bank of Japan vložily do světového bankovního systému dohromady úvěr ve výši 9 bilionů dolarů v téměř nulové sazbě. Od změny politiky Fedu v září 2019 umožnila Washingtonu zvýšit veřejný dluh o závratných 10 bilionů dolarů za méně než 3 roky. Pak Fed znovu skrytě zachránil Wall Street nákupem amerických státních dluhopisů a cenných papírů zajištěných hypotékami za 120 miliard dolarů měsíčně, čímž vznikla obrovská dluhopisová bublina.
Bezohledná Bidenova administrativa začala vydávat biliony takzvaných stimulačních peněz na boj proti zbytečným blokádám ekonomiky. Federální dluh USA se zvýšil ze zvládnutelných 35 % HDP v roce 1980 na dnešních více než 129 % HDP. To umožnilo pouze kvantitativní uvolňování Fedu, nákup bilionů amerických vládních a hypotečních dluhů a téměř nulové sazby. Nyní to Fed začal odvíjet a stahovat likviditu z ekonomiky pomocí QT nebo zpřísnění, plus zvýšení sazeb. Je to záměrné. Není to o klopýtajícím se Fedu, který špatně posuzuje inflaci.
Energie pohání kolaps
Fed a další centrální bankéři bohužel lžou. Zvyšování úrokových sazeb nemá vyléčit inflaci. Je to vynutit si globální reset kontroly nad světovými aktivy, je to bohatství, ať už jde o nemovitosti, zemědělskou půdu, produkci komodit, průmysl, dokonce i vodu. Fed velmi dobře ví, že inflace teprve začíná trhat globální ekonomiku. Jedinečné je, že nyní mandáty pro zelenou energii v celém průmyslovém světě poprvé řídí tuto inflační krizi, což Washington, Brusel nebo Berlín záměrně ignorují.
Celosvětový nedostatek hnojiv, prudce rostoucí ceny zemního plynu a ztráty v dodávkách obilí v důsledku globálního tahu nebo explodujících nákladů na hnojiva a palivo nebo válka na Ukrajině zaručují, že nejpozději letos v září až říjnu projdeme celosvětovou dodatečnou sklizní. exploze cen potravin a energií. Všechny tyto nedostatky jsou výsledkem promyšlené politiky.
Navíc je jistá mnohem horší inflace kvůli patologickému naléhání předních světových průmyslových ekonomik vedených protiuhlovodíkovou agendou Bidenovy administrativy. Tuto agendu charakterizuje ohromující nesmysl amerického ministra energetiky, který jako odpověď na explozivní ceny benzínu uvádí „nakupujte raději e-automobily“.
Podobně se Evropská unie rozhodla postupně vyřadit ruskou ropu a plyn bez žádné životaschopné náhrady, protože její přední ekonomika, Německo, zavírá svůj poslední jaderný reaktor a uzavírá další uhelné elektrárny. Německo a další ekonomiky EU v důsledku této zimy zaznamenají výpadky elektřiny a ceny zemního plynu budou nadále stoupat. Jen ve druhém červnovém týdnu v Německu vzrostly ceny plynu o dalších 60 %. Německá vláda kontrolovaná zelenými i Zelená agenda „Fit for 55“ Evropské komise nadále prosazují nespolehlivé a nákladné větrné a solární energie na úkor mnohem levnějších a spolehlivých uhlovodíků, čímž zajišťují bezprecedentní energeticky řízenou inflaci.
Odebírejte CZ Zprávy na Telegramuhttps://t.me/CZzpravy
Fed vytáhl zástrčku
S 0,75% zvýšením sazeb Fedu, největším za téměř 30 let, a příslibem dalších, které přijdou, americká centrální banka nyní zaručila splasknutí nejen americké dluhové bubliny, ale také velké části globálního dluhu po roce 2008 ve výši 303 USD. bilion. Rostoucí úrokové sazby po téměř 15 letech znamenají kolaps hodnoty dluhopisů. Srdcem globálního finančního systému jsou dluhopisy, nikoli akcie.
Sazby amerických hypoték se nyní za pouhých 5 měsíců zdvojnásobily na více než 6 % a prodeje domů klesaly již před posledním zvýšením sazeb. Americké korporace se kvůli letům ultra nízkých sazeb rekordně zadlužily. Přibližně 70 % tohoto dluhu je hodnoceno těsně nad statusem „nevyžádané“. Tento firemní nefinanční dluh dosáhl v roce 2006 celkem 9 bilionů dolarů. Dnes přesahuje 18 bilionů dolarů. Nyní velký počet těchto marginálních společností nebude schopen převést starý dluh za nový a v příštích měsících budou následovat bankroty. Kosmetický gigant Revlon právě vyhlásil bankrot.
Vysoce spekulativní, neregulovaný krypto trh, vedený bitcoiny, se hroutí, protože investoři si uvědomují, že tam žádná pomoc neexistuje. Loni v listopadu měl svět kryptoměn hodnotu 3 biliony dolarů. Dnes je to méně než polovina a probíhají další kolapsy. Ještě před posledním zvýšením sazeb Fedem hodnota akcií amerických megabank ztratila přibližně 300 miliard dolarů. Nyní, když je na burze zaručen další panický výprodej, protože globální ekonomický kolaps roste, jsou tyto banky předem naprogramovány na novou vážnou bankovní krizi v nadcházejících měsících.
Jak nedávno poznamenal americký ekonom Doug Noland: „Dnes existuje masivní „periferie“ plná „subprime“ podřadných dluhopisů, půjček s pákovým efektem, „buď-teď-zaplať-později“, auto, kreditní karty, bydlení a solární sekuritizace, franšízové půjčky, soukromý kredit, krypto kredit, DeFi a dál a dál. Během tohoto dlouhého cyklu se vyvinula masivní infrastruktura, která podnítila spotřebu v řádu desítek milionů a zároveň financovala tisíce nehospodárných podniků. „Periferie“ se stala systémovou jako nikdy předtím. A věci se začaly lámat.“
Federální vláda nyní bude považovat úrokové náklady spojené s držením rekordních 30 bilionů dolarů ve federálním dluhu za mnohem nákladnější. Na rozdíl od Velké hospodářské krize ve 30. letech 20. století, kdy byl federální dluh téměř nulový, je dnes vláda, zvláště od Bidenových rozpočtových opatření, na hranici svých možností. USA se stávají ekonomikou třetího světa. Pokud Fed již nebude kupovat biliony amerického dluhu, kdo? Čína? Japonsko? Nepravděpodobně.
Oddlužení bubliny
Vzhledem k tomu, že Fed nyní zavádí kvantitativní zpřísnění, stahuje měsíčně desítky miliard dluhopisů a dalších aktiv a také zvyšuje klíčové úrokové sazby, finanční trhy začaly snižovat zadlužení. Pravděpodobně to bude trhané, protože klíčoví hráči jako BlackRock a Fidelity se snaží ovládnout zhroucení pro své účely. Ale směr je jasný.
Koncem loňského roku si investoři půjčili téměř 1 bilion dolarů v marži na nákup akcií. To bylo na rostoucím trhu. Nyní platí opak a dlužníci s marží jsou nuceni poskytnout více zajištění nebo prodat své akcie, aby se vyhnuli selhání. To živí nadcházející zhroucení. S kolapsem jak akcií, tak dluhopisů v nadcházejících měsících, jdou soukromé penzijní úspory desítek milionů Američanů v programech jako 401-k. Půjčky na auta z kreditních karet a další spotřebitelské dluhy v USA v posledním desetiletí narostly na rekordních 4,3 bilionu dolarů na konci roku 2021. Nyní úrokové sazby u tohoto dluhu, zejména u kreditních karet, vyskočí z již tak vysokých 16 %. Nesplácení těchto úvěrových půjček raketově poroste.
To, co nyní uvidíme mimo USA, protože Švýcarská národní banka, Bank of England a dokonce i ECB jsou nuceny řídit se zvyšováním sazeb Fedu, je celosvětová sněhová koule nesplácených úvěrů, bankrotů, uprostřed prudce rostoucí inflace , kterou mají úrokové sazby centrální banky. žádná síla k ovládání. Asi 27 % globálního dluhu nefinančních korporací drží čínské společnosti, což se odhaduje na 23 bilionů dolarů. Dalších 32 bilionů dolarů podnikového dluhu drží společnosti z USA a EU. Nyní se Čína nachází uprostřed své nejhorší hospodářské krize od 30 let a jen málo známek oživení. Vzhledem k tomu, že se USA, největší čínský zákazník, dostávají do ekonomické deprese, může se čínská krize jen zhoršit. To nebude dobré pro světovou ekonomiku.
Itálie se státním dluhem 3,2 bilionu dolarů má dluh k HDP 150 %. Pouze záporné úrokové sazby ECB zabránily tomu, aby explodoval v nové bankovní krizi. Nyní je tento výbuch naprogramován navzdory uklidňujícím slovům Lagardeové z ECB. Japonsko je s 260% dluhem nejhorší ze všech průmyslových zemí a je v pasti nulových sazeb s veřejným dluhem přesahujícím 7,5 bilionu dolarů. Jen nyní vážně klesá a destabilizuje celou Asii.
Srdcem světového finančního systému, na rozdíl od všeobecného přesvědčení, nejsou akciové trhy. Jsou to dluhopisové trhy – vládní, podnikové a agenturní dluhopisy. Tento trh s dluhopisy ztrácel hodnotu, protože inflace prudce vzrostla a úrokové sazby od roku 2021 v USA a EU vzrostly. Globálně to zahrnuje hodnotu aktiv ve výši přibližně 250 bilionů dolarů, což je částka, která s každým zvýšením úroku ztrácí další hodnotu. Naposledy jsme měli takový velký obrat v hodnotách dluhopisů před čtyřiceti lety v éře Paula Volckera s 20% úrokovými sazbami, aby „vytlačily inflaci“.
S poklesem cen dluhopisů klesá hodnota bankovního kapitálu. Nejvíce vystavené takové ztrátě hodnoty jsou velké francouzské banky spolu s Deutsche Bank v EU spolu s největšími japonskými bankami. Předpokládá se, že americké banky jako JP MorganChase jsou jen o něco méně vystaveny velkému krachu dluhopisů. Velká část jejich rizik je skryta v podrozvahových derivátech a podobně. Na rozdíl od roku 2008 však dnes centrální banky nemohou opakovat další desetiletí nulových úrokových sazeb a QE. Tentokrát, jak před třemi lety poznamenali zasvěcení, jako bývalý šéf Bank of England Mark Carney, krize bude využita k tomu, aby přinutila svět přijmout novou digitální měnu centrální banky, svět, kde budou všechny peníze centrálně vydávány a kontrolovány. To je také to, co lidé z Davosu WEF myslí svým Great Resetem. Nebude to dobré. Globálně plánovaná finanční tsunami právě začala.
Zdroj: F. William Engdahl. William Je strategickým rizikovým konzultantem a lektorem, vystudoval politiku na Princetonské univerzitě a je nejprodávanějším autorem o geopolitice a ropě.
Je vědeckým pracovníkem Centra pro výzkum globalizace (CRG).
